投资理财“品味”葡萄酒

柯昌润

　　我国的葡萄酒需求以前所未有的膨胀态势在发展，不断膨胀的需求势必把葡萄酒中的高端部分不可避免地发展成了一种投资品，尤其是近年来，被喻为“液体黄金”的名庄酒价格年均涨幅不断翻番，大幅超越了同期股市、艺术品等市场表现。葡萄酒作为投资理财交易工具正在不断加速升温、发酵。

　　葡萄酒投资交易日渐升温

　　据全球最大的期酒交易所—伦敦国际葡萄酒交易所发布最新报告显示：期酒投资收益远超过黄金、原油及股票投资，成为增值率最高的投资品之一。该交易所针对过去30年投资回报曲线图分析显示：钻石增值1.49倍，黄金增值1.68倍，而葡萄酒增值则高达37.69倍。

　　伦敦国际红酒交易所发布的报告显示，2010年波尔多精品葡萄酒投资收益上涨57%，已经远远超过涨幅35%的黄金和20%的原油，更不用说是古董和字画。面对如此稳定高额的投资回报率，即便投资葡萄酒需应对更为复杂多变的风险，它的光芒也依然使得原本闪亮耀眼的黄金黯然失色。

　　近日，在“中国红酒投资、消费现状及未来发展高峰论坛”上，上海红酒交易中心发布《寻找红酒投资牛市中的投资机会》报告，认为“未来10年，中国富裕阶层对顶级红酒的消费与投资需求非常旺盛，红酒投资将迎来发展的黄金10年。”

　　业内人士认为，中国已经成为国际投资级红酒的重要消费市场。根据法国葡萄酒和烈酒出口联盟最新统计的数据，2012年前七个月，法国葡萄酒和烈酒的出口总额约为60亿欧元，增长14.7%。从出口目的地看，亚洲地区的出口额达到了13亿欧元，增长了21%，增长动力主要来源于中国、中国香港、新加坡和韩国等地。如今上海已经是中国最大的进口红酒集散地，上海及周边地区是中国最大、最有影响的投资级红酒市场。从国际经验看，纽约、伦敦等国际金融中心都建设有国际红酒中心，上海未来也必将成为国际红酒交易中心。

　　作为新兴的低风险高收益投资模式，中国的红酒交易投资量在近两年不断稳固上升。

　　涌现出多渠道投资途径

　　目前，国际市场上较为流行的葡萄酒投资方式有直接投资海外酒庄，或是购买现酒存入酒窖中。不过，业内人士告诉记者，现酒投资对于存储要求比较苛刻，如对温度、湿度、光照等有着很高的要求。对于一般的投资人而言有一定的难度。除了现酒外，期酒及银行红酒基金等理财产品投资也在逐渐升温。

　　针对高收益的葡萄酒投资市场，不少银行纷纷与国内的葡萄酒公司推出了不同的期酒理财产品。

　　中国银行携手中国期酒市场开创者张裕及中海信托，共同推出了国内首款历史主题的葡萄酒另类投资理财产品张裕百年酒窖1912品重醴泉干红葡萄酒系列理财产品。此系列产品包括一款“张裕百年酒窖1912干红”收益权集合信托产品和一款“张裕百年酒窖品重醴泉干红”银行理财产品，而此前，工行也推出了期酒的理财产品。不过值得注意的是，目前国内银行发行的期酒理财产品一般只对银行的私人银行客户发行，入门门槛都在800万元以上，因此不少投资者看着高收益也只能眼馋。

　　据了解，除工行外，目前建行、中信、招行等也相继推出多款红酒理财产品和红酒基金。

　　虽然目前期酒产品主要针对银行高端私人客户，但记者从烟台张裕葡萄酿酒有限公司获悉，个人投资者也可以直接向公司进行购买，入门的门槛可以降低至5万元。

　　不过，需要提醒的是，投资者在购买期酒后，期酒到期后，如何将这些酒变现会成为一道难题。虽说高端酒在高端酒店、酒庄销售都较好，但是这些地方一般会有自己的进货渠道，个人投资者的酒未必能顺利进入，而一旦不能将酒变现，所谓增值也就不过纸面富贵。

　　目前，国内不少拍卖行都有葡萄酒的拍卖业务，不过拍卖需要一定的手续费，如果投资者打算短期投资葡萄酒获利的话，在计算自己的收益时一定要扣除手续费，同时充分考虑流动性带来的麻烦。

　　不是每种酒都有投资价值

　　对于目前投资理财市场上的葡萄酒热，业内专家告诉记者，在国外，葡萄酒收藏已有几百年的历史，但在中国确实刚刚兴起。据统计，全球大概只有总量不到0.1%的顶级葡萄酒才有收藏价值，只有少数顶级葡萄酒才有陈年潜力，可在湿度和温度调节恰当的环境中存放15—20年以上。由于葡萄酒的质量受到葡萄种植、酿造等多重因素的影响，因此购买期酒时需要对酒庄的地理位置、历史状况等方面做全面的考评。

　　专家表示，不同酒庄的葡萄酒年产量是有一定的限制的，产量的稀缺性也会成为期酒未来升值的一个重要因素。对于国内刚刚入门的葡萄酒投资者而言，切忌冒然入市，特别是投资国外酒庄的葡萄酒产品，更需要对酒庄的历史、所处位置等做详细了解，特别是其酒庄的葡萄酒以往在国际市场的表现，要有一定的了解，以免盲目投资。